为什么我不看好“喜茶”们？

  来源：菁财资本 作者：菁财研究院

第3页：为什么我不看好“喜茶”们？[3]

内容提要：（）扩张速度慢，易错过扩张窗口期采用直营模式，扩张慢，自已掏钱试错，其风险还在于，好的、合适的选址都被竞争对手占据，从而错过扩张窗口期。当然，如果产品能力强，不惧竞争对手，最后也会出现“麦当劳周围必有

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（3）扩张速度慢，易错过扩张窗口期 烹饪技术厨师与厨艺资料学习！

采用直营模式，扩张慢，自已掏钱试错，其风险还在于，好的、合适的选址都被竞争对手占据，从而错过扩张窗口期。当然，如果产品能力强，不惧竞争对手，最后也会出现“麦当劳周围必有肯德基”的奇观，但是有这种品牌力的公司究竟有多少，各位投资人可以自己掂量。 中华名吃学院网站￥创业好帮手

看得见的回报天花板

公开资料显示，海底捞成本的构成大概是这样：2017年，其原料成本占比约40%左右，员工成本占比为29.3%。餐厅全部为租赁制，所以房租投入并不高，2017年，海底捞在房租上仅花了4.15亿元，占比3.9%，远低于行业水平的15%（很多餐饮企业的租金占比达到20%，甚至更多）。 烹饪技术厨师与厨艺资料学习！

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海底捞的品牌和运营能力应该能代表餐饮界的顶级水平了吧？但在房租占比仅为3.9%的情况下，其净利率水平也只能维持在10个点以下。 中华名吃学院网站￥创业好帮手

而海底捞的租金优势，来源于它的品牌影响力，很多商场给予免租待遇。但未来品牌影响力一旦减弱，租金一定会上升，吃掉的就是净利润率。 创业致富好帮手！创业新的起点

海底捞的招股书也坦露，“我们无法确保续约相关租赁协议时，不耗费大量额外成本或增加我们应付的租金。倘续签租赁协议时租金极大超出当年价格或出租人不再授予当前现有有利条款，我们的业务及经营业绩或会遭受重大不利影响”。 烹饪技术厨师与厨艺资料学习！

业内人士分析称，在极端情况下，如果租金占比上涨到15%，就没有利润了。这是从投资者的角度出发，所关注的最重要的风险点。 足不出户＃网上学习小吃项目！

因此，很多的直营品牌面对刚性上涨的房租、人力（社保）成本，若选择奔向资本市场，在财税社保全部合规的情况下，能达到的净利润率可想而知了。 中华名吃学院网站￥创业好帮手

注：加盟模式下，公司赚的是供应链的钱，终端销售主体是个体工商户，不纳入上市主体核算。 创业致富好帮手！创业新的起点

人才争夺与缺乏有效激励

做好餐饮零售一方面当然是产品本身要好，但具体门店内工作人员的运营能力、积极性以及店铺位置的重要性也是显而易见的。 餐饮食品＠配方制作在线培训网

直营模式是一套行政管理系统，要寻找10个合格的店长或许不是难事，但是要寻找100个或者1000个合格的店长，同时还要保持他们的工作积极性，这对任何一家公司而言，都是一件极具挑战的事。 足不出户＃网上学习小吃项目！

K先生始终坚持“承包到户”才是最好的激励， 711和全家的便利店就是最好的证明。夫妻创业可以吃住都在店里，因为赚的都是自己的，根本也不需要去进行监督和鞭笞，无需承担社保，自营到点下班，加盟业主甚至可以经营到晚上12点。 足不出户＃网上学习小吃项目！

全球连锁经营典范的711，其全球扩张的理念之一就是让加盟商带着黄金位置来加盟，因为你的黄金位置是公司的职业经理人即使去拓展也不一定能拿到，或者没能力拿到，亦或就算有能力，但那个位置是你的，你不肯出让我也拿不到的。 足不出户＃网上学习小吃项目！

而夫妻小店的基因、能力不足没关系，总部可以来未他们赋能，教他们怎么做得更好、更高效，这样就形成合力，实现最大的资源共享——总部共享了夫妻店的黄金位置，夫妻店则共享了总部的经营技术。 餐饮食品＠配方制作在线培训网

把一个单店所有的能力和技能做到极致后，你的盈利效力就会远远高于其它夫妻店和街边小店。这时候，对于高出来的那部分利润，总部和加盟商可以进行收益分成。 创业致富好帮手！创业新的起点

实际上，近年来我们看到很多过去不做加盟的特许品牌，比如像必胜客等，现在都开始做起加盟，其实最主要的原因不是缺钱，缺的而是资源。所以，我们说特许经营这种商业模式更重要的一个功能是什么？整合一切可整合的社会资源。 中华名吃学院网站￥创业好帮手

04 餐饮赛道到底投资什么？

曾经也有朋友问我，东西好吃和好喝算不算壁垒，我说做生意的话当然是壁垒，但是做资本的话不算什么壁垒。 餐饮食品＠配方制作在线培训网

因为从现实问题来讲，一方面餐饮配方容易外泄，、口味抄袭起来太容易。另一方面，同时，用户的口味是没有忠诚度的，他们总在追求新鲜的味道。而且如果你认真喝，你会发现，直营模式下的喜茶等品牌，其每一家门店的口感也会有些许的差别。 中华名吃学院网站￥创业好帮手

餐饮离不开好吃，但是规模大的餐饮一定不是因为好吃而成功。那餐饮到底投资什么？K先生认为是品牌和营销能力、持续的新品研发能力、连锁扩张时的管理能力。 中华名吃学院网站￥创业好帮手

餐饮赛道值得投资的是加盟为主的连锁模式，是做生态系统的公司。当然必须说，加盟模式中值得投资的其实也就那1%。因为能真正做到锁住品控，并能健康快速扩张的公司是绝对的少数。 餐饮食品＠配方制作在线培训网