九毛九“主动”终止IPO背后……

  来源：餐饮老板内参 作者：内参君

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内容提要：网状结构的餐企，上市本来就难上加难此外，在世人眼中，餐饮企业普遍上市难。因为餐饮企业的门店经营是复杂的网状结构，用工密集且流动性极高，存在财务难透明、劳资风险多、税务监管难等诸多问题，上市一直存在着相

3  网状结构的餐企，上市本来就难上加难

此外，在世人眼中，餐饮企业普遍上市难。 创业致富好帮手！创业新的起点

因为餐饮企业的门店经营是复杂的网状结构，用工密集且流动性极高，存在财务难透明、劳资风险多、税务监管难等诸多问题，上市一直存在着相当大的难度。   餐饮食品＠配方制作在线培训网

一大型连锁餐企老板曾直言不讳： 烹饪技术厨师与厨艺资料学习！

餐饮90%都是非现金，上市后一规范就没利润了。而且，上市之后的次生反应之一就是高管的所得税激增，高管拿到手里的钱比上市前直接能少一半，他（高管）愿意不？ 足不出户＃网上学习小吃项目！

上市后的估值就是个泡沫。企业成本高了，消费者并不买这个帐，你把成本摊到产品里他不认。 比如现在，在北京招一个服务员5000元根本打不住，工资4000，加上住宿、管理、保险，一个人的成本直逼8000元了，这让餐饮企业怎么干？ 创业致富好帮手！创业新的起点

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众所周知的，乡村基曾在美国上市后下市，主要原因之一也是被规范后带来的管理等巨额成本拖累。 烹饪技术厨师与厨艺资料学习！

再看看海底捞，也是“曲线救国”，不直接上市，而把底料商（颐海）打包给上了，因为火锅底料公司上市，比餐饮板块上市更容易。 创业致富好帮手！创业新的起点

因为供应链公司的商业模式是简单的线性结构：左手买进，右手卖出，赚取中间利润。  如果你的生产规模足够大，采购成本就有压倒性优势，同时，如果下行通道也足够大，利润空间就能持续增长。 足不出户＃网上学习小吃项目！

模式简单透明＋利润持续增长，就构成了一个很好的资本故事。  火锅底料生产相对于餐饮服务而言，投资者承担的风险更小，而其上市融资后就有了更大的资金池，符合风险最小化、利润最大化原则。 烹饪技术厨师与厨艺资料学习！

再看看广州酒家，能顺利上市也因为他们一大业务板块是月饼零售。 烹饪技术厨师与厨艺资料学习！

4  如果抛开“上市”来看 资本与餐企的互动愈发频繁、密切

虽然，此次九毛九终止IPO，让不少业内人士产生“看空”的心态，觉得打击了餐饮业的信心。但内参君并不这样看，从上述的原因分析中能窥得一二。 烹饪技术厨师与厨艺资料学习！

另一方面，也要以正常的心态看待餐企IPO。 足不出户＃网上学习小吃项目！

弘毅投资董事总经理王小龙就表示，其实A股上市难的状况一直是存在的。如果以上市为短期目标，去创业或是经营企业是会出问题的。特别是零售、连锁服务这些要练基本功的行业，把长跑变短跑，很快就会累倒，不管曾经多么风光，到时资本也不会看好，更不是一般的资本敢接盘的。 烹饪技术厨师与厨艺资料学习！

内参君想说的是，餐饮行业一直是以高于GDP的增长速度在发展（2017年我国餐饮业收入39644亿元，同比增长10.7%），整个餐饮业的盘子在不断增大，在社会经济中的地位也在快速提高。尤其是近两年，资本与餐饮企业的互动愈发频繁、密切。 餐饮食品＠配方制作在线培训网

比如去年以来，我们看到小龙虾品牌松哥油焖大虾获得亿元级A轮融资，中式快餐品牌老乡鸡获得2亿元融资，连咖啡Coffee Box完成1.58亿元B+轮融资，新茶饮品牌奈雪の茶完成数亿元 A+ 轮融资，喜茶完成4亿元人民币B轮融资…… 创业致富好帮手！创业新的起点

这样的消息，让多少餐饮人兴奋不已。 足不出户＃网上学习小吃项目！

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还有，2014年在香港上市的呷哺，市值已经达到150亿元。 中华名吃学院网站￥创业好帮手

这一切都说明，餐饮业整体的势头越来越好，还是有不少企业有信心去冲刺IPO。 烹饪技术厨师与厨艺资料学习！

而且，上市的方式也有很多种。  比如某知名餐企，现在也在筹备上市倒计时，创始人表示，时间会根据大环境有所调整，上市的地点也会有多重考虑，比如选择香港、美国等地。 足不出户＃网上学习小吃项目！

餐饮业已经从传统手工业发展为集科技化、信息化、管理体系化为一体的产业。规模量级、增长速度、活跃指数都频频刷新大众认知。 再加上全面实行营改增后，餐饮企业乃至整个餐饮产业链，将因此更加规范化发展，这更加拉近了餐饮企业与资本市场的距离。 中华名吃学院网站￥创业好帮手

还是那句话：餐饮业未来的征程是星辰大海，我们不必因眼前一时的阻碍而气馁。 创业致富好帮手！创业新的起点